Expertenwissen direkt aufs Ohr: Kompakte Analysen. Klar verständliche Trends. Exklusive Einblicke für Ihre Finanzstrategie.
Titus Kroder, Finanzjournalist, und Nikolaus Barth befragen unsere Finanz- und Wirtschafts-Experten Dr. Andreas Rees, Chefvolkswirt Deutschland der HypoVereinsbank und Christian Stocker, Leitender Aktienstratege der HypoVereinsbank und Gäste. Jeden zweiten Montag analysieren unsere Expert:innen im Podcast aktuelle Trends und deren Auswirkungen auf die Finanzmärkte.
HVB Markt-Briefing
Dr. Andreas Rees, Dr. Philip Gisdakis, Christian Stocker
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Veröffentlichungshistorie
Episodenübersicht
Warum tickt auf dem Trump-Xi-Gipfel die Uhr? - Renditen-Klettertour: Anleihen jetzt ins Portfolio?
21.09.2026
Einfluss der US-Politik auf globale Chip-Technologie
Die USA kontrollieren, welche Chip-Technologie nach China exportiert wird, wobei auch europäische Technologien, wie Lithographie-Maschinen aus den Niederlanden, beteiligt sind. Eine Einigung zwischen Washington und Peking hat unmittelbare Auswirkungen auf europäische Unternehmen und die globalen Renditen, die aufgrund steigender Inflation und Investitionsbedarfe ansteigen.
Aktuelle Zinssituation
Die Zinserhöhungen der US-Notenbank und der EZB sind nicht der Beginn eines neuen Zinserhöhungszyklus, sondern Nachjustierungen. Ein anhaltender Inflationsdruck, insbesondere durch hohe Energiepreise und einen boomenden KI-Sektor, wird die Zinsen wahrscheinlich auf einem höheren Niveau halten.
Handelsgipfel zwischen Trump und Xi Jinping
Der bevorstehende Gipfel zwischen Donald Trump und Xi Jinping am 24. September wird entscheidend für den zukünftigen Handelsverlauf sein. Es wird nicht erwartet, dass ein umfassender Handelsdeal zustande kommt, sondern eher kleinere Vereinbarungen, um die Spannungen zu mildern.
Globale Anleihenmärkte und Risiken
Die Anstieg der Renditen auf den Anleihenmärkten ist ein globales Phänomen, das durch Inflation und hohe staatliche Investitionen bedingt ist. Während steigende Renditen auf gesunde Marktbedingungen hindeuten, können sie für Schuldner problematisch sein, insbesondere bei steigenden Finanzierungskosten.
Aktienmarkt und Anleihen
Unternehmen mit hohen Fremdkapitalbedarfen, jedoch profitablen Projekten, werden weniger betroffen sein. Technologieunternehmen und Startups, deren Bewertungen stark von zukünftigen Erträgen abhängen, könnten hingegen unter Druck geraten. Eine vorsichtige Portfolioanpassung ist ratsam, um von den höheren Anleihenrenditen zu profitieren.
Märkte im Höhenflug: berechtigte Zuversicht oder gefährlicher Optimismus?
07.09.2026
Wachstum und Marktverfassung
Die aktuelle Marktverfassung zeigt eine positive Bodenbildung und ein leichtes Wachstum, insbesondere im industriellen Sektor, trotz eines anhaltenden Pessimismus bis zur Sommerpause. Die Märkte sind selbstbewusst und haben gelernt, geopolitische Risiken und hohe Zinsen auszublenden, solange die Gewinnentwicklung den Erwartungen entspricht.
Lektionen aus dem Sommer
Die Diskussionsteilnehmer reflektieren über vier wichtige Lektionen aus dem Sommer: 1) Märkte benötigen keine perfekte Makrolage, 2) der Markt belohnt nachweisbare Monetisierungen, 3) Inflation und Zinsen bleiben stabil, und 4) Unternehmensgewinne sind der entscheidende Langfristfaktor für Kursbewegungen.
Einfluss von Künstlicher Intelligenz
Künstliche Intelligenz wird als bedeutender Wachstumstreiber identifiziert, der globalen Nachfrageimpulse generiert und Investitionen in verschiedene Sektoren anführt. Die Märkte haben jedoch auch hohe Erwartungen eingepreist, was das Risiko von Enttäuschungen erhöht.
Risiken und Herausforderungen
Die Diskussion beleuchtet die potenziellen Risiken, einschließlich überhöhter Gewinnerwartungen und der Möglichkeit eines schnellen Anstiegs der Zinsen, insbesondere in den USA. Marktteilnehmer müssen sich der Unsicherheiten und der aktuellen geopolitischen Lage bewusst sein, die sich auf das Investitionsklima auswirken könnten.
Ausblick auf Märkte und Regionen
Emerging Markets bleiben attraktiv, während Europa Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung zeigt. Die Diskussionsteilnehmer betonen die Wichtigkeit der Gewinnentwicklung und geopolitischen Stabilität als entscheidende Faktoren für die Märkte bis zum Jahresende.
Sommerpause: Kommt der Aktien-Rücksetzer? … 'but remember to come back in September'!
27.07.2026
Marktentwicklung und Rücksetzererwartungen
Ein Rücksetzer an den Aktienmärkten im August wird als wahrscheinlich angesehen, was in der Vergangenheit ein saisonales Muster war. Ein Rückgang von 5 bis 10 Prozent könnte als normal angesehen werden und wäre nicht besorgniserregend. Die konjunkturellen Indikatoren zeigen trotz der Energiekrise Stabilität und positive Tendenzen.
Aktuelle Marktbedingungen und Gewinnerwartungen
Die Märkte haben in den ersten sechs Monaten des Jahres stark zugelegt, wobei der DAX und S&P 500 bemerkenswerte Zuwächse verzeichneten. Die Gewinnerwartungen für Unternehmen sind gestiegen, was jedoch auch Bedenken hinsichtlich Übertreibungen aufwirft. Die Berichterstattung der Unternehmen in den kommenden Monaten wird entscheidend sein.
Investitionen in künstliche Intelligenz
Künstliche Intelligenz wird als treibende Kraft für zukünftige Marktgewinne angesehen. Die Investitionen in KI-Infrastruktur sind hoch, und erste positive Effekte sind bereits sichtbar, insbesondere bei Banken. Die Frage bleibt, ob diese Investitionen schnell genug in Gewinne umgewandelt werden können.
Risiken und Herausforderungen
Die hohen Erwartungen der Investoren könnten bei enttäuschenden Unternehmensberichten zu Volatilität führen. Zudem besteht das Risiko, dass steigende Zinsen und Staatsverschuldung langfristig die Märkte belasten könnten. Die geopolitischen Spannungen und Energiepreise bleiben ebenfalls ein Risiko für die Stabilität der Märkte.
Strategische Ausblicke
Für Anleger wird empfohlen, Rücksetzer zu nutzen, um die Positionen im Aktienmarkt aufzufrischen. Besondere Aufmerksamkeit sollte den Emerging Markets sowie Sektoren wie Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Private Equity gewidmet werden. Die Bedeutung von KI und den damit verbundenen Investitionen bleibt zentral für zukünftige Entwicklungen.