CLOSE THE DEAL - M&A & Private Equity Podcast

Wer ein tech-getriebenes Unternehmen aufgebaut hat, steht beim Verkauf vor einer eigenen Herausforderung. Strategische Käufer erkennen den Wert eines von Gründern geprägten Geschäfts oft erst, wenn ihn jemand richtig übersetzt, und genau daran entscheidet sich am Ende der Preis.

Mein Gast ist Daniel Grözinger, Partner bei Parklane Capital. Mit ihm spreche ich über seinen Weg vom Internetunternehmer zum M&A-Berater, über spannende Transaktionen wie den Verkauf von Diconium an VW und darüber, wie KI den Markt für kleinere Deals verändert.

Wir beleuchten in dieser Episode:

• wie Daniel zum M&A-Berater wurde,
• warum er GetGo einst an Eventim verkaufte,
• was den Verkauf von Diconium an VW besonders machte,
• wie Parklane auch untypische Käufer gewinnt und bindet,
• warum KI gerade kleineren Transaktionen echten Schub gibt,
• und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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(00:00:00) Intro

(00:01:13) Begrüßung & Werdegang

(00:02:35) Einstieg ins Unternehmertum

(00:07:37) GetGo & Dotcom-Zeit

(00:10:47) Verkauf an Eventim

(00:13:50) Rückkehr ins Unternehmertum

(00:17:20) Gründen oder investieren

(00:20:44) Wechsel zu Parklane

(00:24:14) Mandantenprofil

(00:27:11) Unternehmerblick auf Deals

(00:28:35) Mandate ablehnen

(00:31:15) Ehrliche Beratung für Gründer

(00:35:36) Freihof & tech-enabled Modelle

(00:39:22) Prozess mit vielen Parteien

(00:40:18) Diconium an VW

(00:45:34) Untypische Konstellationen

(00:50:11) Richtiger Verkaufszeitpunkt

(00:56:02) Nachfolgewelle & Exits

(01:00:46) KI, Bewertungen & Markt

(01:08:25) KI & vertrauliche Daten

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Viele Käufer finden ihr Wunschunternehmen und scheitern erst danach an der Finanzierung. Woran liegt es, dass Banken bei Übernahmen so oft absagen, und wie lässt sich eine Transaktion von Anfang an finanzierbar aufstellen?

Mein Gast ist Nicolas von Westphalen, Experte für Akquisitionsfinanzierung bei DEALCIRCLE. Mit ihm spreche ich über den Kapitaldienst als zentrale Hürde, die Rolle von Eigenkapital und Bürgschaften, die Sonderstellung von Search Funds bei Banken und darüber, wie eine bankfähige Finanzierungsstruktur entsteht.

Wir beleuchten in dieser Episode:

• warum Banken Übernahmen ablehnen,
• wie der Kapitaldienst Deals entscheidet,
• welche Rolle Eigenkapital und Haftung spielen,
• wie Searcher die Grauzone zwischen MBI und PE lösen,
• wie eine bankfähige Struktur Übernahmen finanzierbar macht,
• und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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(00:00:00) Intro

(00:02:36) Suche und Finanzierung zusammendenken

(00:06:17) Warum Banken absagen

(00:08:54) Kapitaldienst und Banken-Sicht auf Search Funds

(00:12:34) Self-funded vs. traditioneller Search Fund

(00:15:23) Bankenauswahl bei größerem Volumen

(00:19:46) Persönliche Bürgschaften und Haftung

(00:22:17) Haftung abfedern und Eigenkapital

(00:28:19) Eigenkapitalquoten bei MBI und Searchern

(00:31:38) Verkäuferdarlehen als Eigenkapitalersatz

(00:33:53) Beispielrechnung zweier Finanzierungsfälle

(00:39:12) Fördermittel und Förderinstitute

(00:41:42) Finanzierung richtig aufsetzen

(00:44:23) Welche Banken ansprechen

(00:46:50) Zeitrahmen einer Finanzierung

(00:48:48) Stapled Finance

(00:51:55) Weichen für Verkäufer früh stellen

(00:54:03) Fazit für Käufer

(00:56:24) Zinsen, Konsolidierung und Private Debt

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Private Equity galt in Deutschland lange als undurchsichtige Welt, eng verknüpft mit der Heuschreckendebatte der frühen 2000er Jahre. Dabei entscheidet gerade in dieser Anlageklasse die Fondsauswahl über Renditen, die extrem weit auseinanderliegen, während private Anleger an die besten Adressen kaum herankommen.

Mein Gast ist Thomas Weinmann, Gründer und Managing Partner von REIA Capital. Mit ihm spreche ich über seine Anfänge als Large-Cap-Pionier rund um die Grohe-Übernahme, die Lehren aus der Heuschreckendebatte und warum er heute im Small-Cap-Segment die aussichtsreicheren Renditen sieht.

Wir beleuchten in dieser Episode:

• wie Thomas PE-Pionier wurde,
• warum Grohe die Heuschreckendebatte prägte,
• wie sich der PE-Markt seit 2000 stark wandelte,
• warum Small Cap heute die besseren Renditen liefert,
• wie Privatanleger Zugang zu den besten PE-Fonds erhalten,
• und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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(00:00:00) Intro

(00:01:21) Begrüßung und Werdegang

(00:06:14) Grohe und erster Large-Cap-Deal

(00:12:12) Wechsel zu BC Partners

(00:16:08) Heuschreckendebatte um Grohe

(00:18:38) Ursprung der Heuschrecken-Kritik

(00:22:37) Einfluss der Debatte aufs Geschäft

(00:25:50) Marktentwicklung bis 2012

(00:29:30) Gründung von Astorius

(00:31:48) Neustart mit Small-Cap-Fokus

(00:34:10) Fund-of-Fund-Modell

(00:38:26) Kosten und doppelter Gebührenlayer

(00:42:59) Schwieriges Fundraising-Umfeld

(00:48:17) Parallelen zur Finanzkrise

(00:51:32) Nachfolgewelle und Zombiefonds

(00:55:14) First-Time-Funds und Team

(00:58:36) Überbewertung Jahrgänge 2021/2022

(01:02:26) Operative Wertschöpfung

(01:05:51) Warum Small Cap überzeugt

(01:09:47) Ausblick und Agenda

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