DIE MITTELSTANDSPILOTEN

Die Nachfolgewelle kommt – oder ist sie längst da?

Hunderttausende Unternehmerinnen und Unternehmer müssen in den kommenden Jahren ihre Nachfolge regeln. Gleichzeitig wächst die Zahl der Searcher und potenziellen Käufer, Banken werden mit dem Thema ETA vertrauter und der Markt professionalisiert sich zunehmend.

Doch was bedeutet das konkret für alle, die gerade ein Unternehmen suchen?

Darüber sprechen wir in dieser Folge mit Kai Hesselmann von DUB – Deutsche Unternehmerbörse und DealCircle. Kai begleitet den deutschen M&A- und Nachfolgemarkt seit vielen Jahren und hat durch DUB und DealCircle einen tiefen Einblick in Dealflow, Käuferverhalten, Bewertungen und erfolgreiche – aber auch gescheiterte – Transaktionen.

Gemeinsam werfen wir einen Blick auf den aktuellen deutschen Nachfolgemarkt und die Frage, wohin sich dieser in den kommenden Jahren entwickeln könnte.

Dabei sprechen wir unter anderem darüber:

– warum die viel zitierte Nachfolgewelle jetzt tatsächlich an Fahrt gewinnt
– weshalb immer weniger Unternehmensnachfolgen innerhalb der Familie stattfinden
– wie sich Bewertungen und Multiples in den vergangenen Jahren verändert haben
– warum gute Unternehmen weiterhin stark umkämpft sind
– welche Chancen sich gerade für Self-Funded Searcher im Micro- und Small-Cap-Bereich ergeben
– warum „Käufermarkt“ nicht automatisch bedeutet, Unternehmen zum Schnäppchenpreis kaufen zu können
– wie sich Searcher gegenüber strategischen Käufern und professionellen Investoren behaupten können
– warum Finanzierung und eine echte „Deal Readiness“ schon früh im Prozess entscheidend sind
– weshalb auch nach einem unterschriebenen LOI noch viele Transaktionen scheitern
– und welche Fehler Searcher im Umgang mit M&A-Beratern und Plattformen besonders häufig machen.

Außerdem schauen wir gemeinsam hinter die Kulissen der DUB: Kai berichtet, wie viele neue Käufer auf die Plattform kommen, warum immer mehr Unternehmer ihr Unternehmen direkt inserieren und wie sich die DUB vom reinen Marktplatz zunehmend zu einem Ökosystem rund um Unternehmensnachfolge entwickelt.

Von Academy und Vertragstemplates über Datenräume und Finanzierungsunterstützung bis hin zur perspektivischen Bereitstellung von Eigenkapital: Wir sprechen darüber, was es braucht, damit aus mehr Interessenten am Ende auch tatsächlich mehr erfolgreiche Nachfolger werden.

Und natürlich wagen wir auch eine Prognose: Wie wird der deutsche Nachfolgemarkt in ein bis zwei Jahren aussehen – und ist gerade jetzt vielleicht sogar ein besonders guter Zeitpunkt, die eigene Suche zu starten?

Eine Folge für alle, die bereits aktiv nach einem Unternehmen suchen, mit dem Gedanken einer Unternehmensnachfolge spielen oder besser verstehen wollen, wie sich der deutsche Nachfolgemarkt gerade verändert. ✈️

Partner der zweiten Staffel

Wir freuen uns sehr, die zweite Staffel der Mittelstandspiloten gemeinsam mit DUB – Deutsche Unternehmerbörse zu gestalten. Uns verbindet ein gemeinsames Ziel: Wissen rund um Unternehmensnachfolge zugänglicher zu machen und damit mehr erfolgreiche Nachfolgen im deutschen Mittelstand möglich zu machen.

Mehr zur DUB: https://www.dub.de/de/

Auf einen erfolgreichen Unternehmenskauf kommen ziemlich viele Deals, die nicht zustande kommen.

Wir haben während unserer rund 14-monatigen Suche jeweils hunderte Unternehmen gesehen, bei über 100 genauer hingeschaut, mit zahlreichen Unternehmern gesprochen und mehrere konkrete Angebote abgegeben. Am Ende haben wir unsere Unternehmen gefunden und übernommen.

Doch was ist eigentlich mit all den anderen Deals passiert?

In dieser Folge schauen wir bewusst auf die Unternehmen, die wir nicht gekauft haben – und auf die Entscheidungen, Absagen und manchmal auch Enttäuschungen auf dem Weg zum Closing.

Denn gerade am Anfang der Suche ist die Gefahr groß, sich in einen Deal zu verlieben. Man investiert immer mehr Zeit, redet sich Red Flags schön und entwickelt schnell eine gewisse Fear of Missing Out. Mit jedem gesehenen Unternehmen verändert sich jedoch der Blick: Man wird schneller, fokussierter und vor allem besser darin, Nein zu sagen.

Wir sprechen unter anderem darüber:

• wie sich unser Deal-Funnel über 14 Monate entwickelt hat,
• warum unsere ersten vermeintlichen Traum-Deals am Ende nicht funktioniert haben,
• weshalb ein Verkäufer trotz weit fortgeschrittenem Prozess plötzlich doch nicht verkaufen wollte,
• warum wir Deals an strategische Käufer verloren haben,
• wann ein eigentlich gutes Unternehmen schlicht zu teuer ist,
• warum ein wirtschaftlich attraktiver Deal trotzdem nicht der richtige Deal sein muss,
• welche Red Flags wir anfangs zu lange ignoriert haben,
• warum Geschwindigkeit im Verkaufsprozess entscheidend sein kann,
• weshalb Verkäufer, Branche, Geschäftsmodell und persönliche Überzeugung zusammenpassen müssen,
• und warum man aus den Deals, die man nicht gemacht hat, manchmal genauso viel lernt wie aus dem einen, den man am Ende kauft.

Dabei gehen wir einige unserer konkretesten Fälle noch einmal chronologisch durch: vom E-Commerce-Unternehmen über Handwerksbetriebe, Supplements, IT und Berufsbekleidung bis hin zur Wäscherei, die Micha eigentlich heute noch gerne kaufen würde.

Eine unserer wichtigsten Erkenntnisse aus der Suche: Schnell Nein sagen zu können, ist mindestens genauso wichtig wie irgendwann überzeugt Ja zu sagen.

Ihr wollt uns persönlich treffen?

Am 8. Oktober sind wir beim Nachfolgefestival 2026 dabei und diskutieren gemeinsam mit weiteren Nachfolgern auf dem Panel über unsere Erfahrungen als Searcher und frischgebackene Unternehmer. Wenn ihr ebenfalls vor Ort seid, sprecht uns gerne an – wir freuen uns auf den Austausch!

Und natürlich geht unsere Reise in Staffel 2 gemeinsam mit unserem neuen Partner DUB – Deutsche Unternehmerbörse weiter. Gemeinsam verfolgen wir ein Ziel: Wissen rund um Unternehmensnachfolge zugänglicher zu machen und damit mehr erfolgreiche Nachfolgen möglich zu machen. www.dub.de

In der nächsten Folge holen wir dafür auch Kai Hesselmann von DUB ins Cockpit und schauen genauer darauf, was sich aktuell im Nachfolgemarkt tut und welche Insights die DUB aus ihrem Deal-Ökosystem mitbringt. ✈️

Die Sommerpause ist vorbei, Staffel 2 startet – und diesmal sitzen wir nicht mehr am Küchentisch, sondern mitten in unseren eigenen Unternehmen.

Nach rund 14 Monaten Unternehmenssuche haben wir beide den Sprung vom Searcher zum Operator geschafft. Alexander hat mit seinem Co-Investor Cellgym aus der Insolvenz übernommen und führt das Medizintechnikunternehmen mit 13 Mitarbeitern nun als Gesellschafter und Co-Geschäftsführer. Michael übernimmt einen Hersteller technischer Holztüren mit rund 30 Mitarbeitern – und steht ebenfalls unmittelbar vor dem vollständigen Abschluss seiner Transaktion.

Doch genau darum geht es in dieser Folge: Signing ist noch lange nicht Closing!

Wir hatten gedacht, dass nach der Unterschrift unter dem Kaufvertrag die Themen bis zum Closing etwas planbarer werden. Tatsächlich wurden die Wochen danach noch einmal zu einem echten Kraftakt. Finanzierung, Notartermine, Kaufverträge und Anlagen, Mietverträge, Darlehen, Patente, Gesellschaftsverträge und unzählige kleinere Themen, die plötzlich doch noch auf dem Tisch landen.

Wir sprechen unter anderem darüber:

• warum die Phase zwischen Signing und Closing noch einmal überraschend viel Energie kostet,
• welche Rolle Finanzierung und die richtigen Banken spielen,
• warum gutes Projekt- und Stakeholder-Management auf den letzten Metern entscheidend wird,
• welche Verträge und Themen plötzlich auftauchen, obwohl man dachte, eigentlich schon alles geklärt zu haben,
• warum Notarkosten durchaus für Überraschungen sorgen können,
• wie unterschiedlich ein Share Deal und ein Asset Deal aus der Insolvenz in der Praxis ablaufen,
• und warum irgendwann der Punkt kommt, an dem man zwischen echten Dealbreakern und schlicht lösbaren Problemen unterscheiden muss.

Außerdem sprechen wir über einen ganz besonderen Moment: das erste Mal vor den eigenen Mitarbeitern zu stehen. Wie fühlt es sich an, plötzlich nicht mehr potenzieller Käufer, sondern Geschäftsführer und letzte Entscheidungsinstanz zu sein?

Und zum Start der zweiten Staffel gibt es noch eine weitere Neuigkeit: Die DUB – Deutsche Unternehmerbörse wird Partner der Mittelstandspiloten. Gemeinsam mit Kai Hesselmann und dem DUB-Team wollen wir unsere gemeinsame Mission weiter vorantreiben: mehr Unternehmensnachfolgen ermöglichen, Searcher und Unternehmer zusammenbringen und das Ökosystem rund um die mittelständische Nachfolge weiter professionalisieren.

Staffel 2 beginnt damit genau dort, wo Staffel 1 aufgehört hat – nur dass wir jetzt nicht mehr nur über die Theorie und Praxis der Unternehmenssuche sprechen, sondern mitten im Cockpit sitzen.

Viel Spaß mit der neuen Staffel!